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鉅派研究院

【2017應該做實業,還是做金融? 】

2016年10月21日



在一個個小企業在匯率上升,成本激增和稅收重負下倒下后,不禁又有人站出來大呼“實業亡了”。“兩三年以后,深圳又少了一個踏踏實實做實業的老板,多了一個炒房的炒客;或者中國又少了一個優秀的國民,西方多了一個消費的富翁。”在對實業這么悲觀的時代,父輩里還有那么多的人在堅持,先為他們點個贊!

 

實業經常面臨融資困難的時候,金融卻可以掌握大部分的資金財富。這不禁讓人們開始思考,實業可以有自己的金融臂膀嗎?

 

答案是肯定的。在這樣的想法被漸漸付諸實踐后,越來越多的實業迎來了新的轉型方向——產融結合——產業和金融的協同發展。本文主要探討“由產到融”的發展方向。

 

產融結合的方式

理論上發展比較成功的例子有

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這些例子主要都是在自身主業務基礎上結合自己業務領域創新發展出金融服務。

 

產融結合的上一波浪潮中,多家大型央企投資參股或控股了一些金融機構,同時也有一些央企自己開始興辦金融機構,種類豐富,包括了商業銀行、信托公司、金融租賃公司、保險公司、證券公司等等。有些企業雖然不是央企,但也在積極申請牌照,興辦金融業務。

 

產融結合的必要性

跨行業的業務并行無疑是有一定挑戰的,愿意這樣去耗資本的,為的都是戰略布局。

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產融結合戰略的建議方向

I 優先服務于自己產業鏈的投資。從成功的案例我們可以看出,產業公司擴張的金融公司往往帶有自身產業獨有的色彩——優先目的是能使自己的實體產業收益。前面我們說到品牌協同效應,也必然要求了實體和金融走在可以相輔相成的方向上。

 

II投資也要時新日新。如果單提投資金融,那可以投資的領域真是太多了。是基金?租賃還是互聯網金融?我們的標準還是1——更好的服務實業公司。除了財務考慮外,我們會更建議投資創新型的產業。許多公司將自己多余的資產拿出來直接進行創投或者基金業務,投資其他新興產業,不僅是布局更廣風險更分散,更是為在以后獲得戰略合作的契機做鋪墊。

 

案例賞析:山東天業恒基股份有限公司

案例選擇:選擇這家山東的上市企業,主要是因為這家企業并非國有企業,而是一家頗具影響力的國際化民營企業集團。我們認為這在給企業家們提供參照時更具參考價值。

 

板塊布局:天業恒基股份有限公司是做房地產起家,隨后在礦業方面也打下了牢固的實業基礎。實業基礎上,公司在小額貸款、租賃、創投和基金上進行了金融產業的布局。

 

點評:1 小額貸款與租賃業務為自身產業鏈上的各合作方提供了融資支持,同時還能服務其他公司獲得收入。

2 創投和基金業務則主要是對自己的資金進行理財,如投資一些有較高回報的成長型公司。恒基的投資方向主要是一些互聯網和醫療方面的優質創業公司,也是時下資本追逐的大方向。除了有股權回報外,互聯網的投資也有助于為公司將來的創新發展帶來新的合作資源。

從2016年第二季度公司凈資產收益率排名高于主營業務利潤率排名我們可以看出,布局金融的業務為受季節性影響較大的實業營收起到了一定的支撐作用。

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